泸州老窖
股票代码：000568.SZ
公司概况
泸州老窖股份有限公司成立于1994年，在深交所上市（000568.SZ）。公司是中国白酒行业的老名酒企业，浓香型白酒的发源地。
核心业务
- 国窖1573：高端核心大单品，对标飞天茅台和普五
- 泸州老窖特曲：中端产品，百亿大单品目标
- 窖龄酒等：布局次高端及中低端价格带
成长历程
- 始建于明朝万历元年（1573年），拥有400多年酿酒历史
- 连续使用至今的老窖池是”活文物”
- 2006-2012年高速扩张期，曾一度超越五粮液
- 2013年后遭遇调整期，恢复较慢
- 近年聚焦国窖1573高端化战略，重回增长轨道
护城河分析
- 历史窖池：持续使用的明代窖池，窖龄越长酒质越好，不可复制
- 品牌底蕴：四百多年酿酒传承，中国白酒四大名酒之一
- 高端定位：国窖1573在高端白酒市场有稳固地位
唐朝早在2014年就分析过”老窖的成长困境”，并运用自由现金流折现法以泸州老窖为案例演示估值方法。