明天有事，要在外面晃悠一天。实盘周记提前到今天推送。
本周交易今天（周五）开盘买入2%的腾讯控股，成交价607港币，资金来自1.474元卖出等额的恒生ETF。
当前持仓目前持仓腾讯27%，洋河21%，古井B 6%，分众4%，茅台5%，海康2%，陕西煤业2%，恒生ETF 32%。
另有福寿园1万股观察仓不计。下表除股价和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。
上周数据注：①持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化；
②仓位加总偶尔可能为 99%或 101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如 10%代表实际仓位在
9.50%~10.49%之间。收益2021年内收益3%（四舍五入数据）
自2014年公开实盘至今，年度收益率分别为62%，13%，23%，62%，-18%，52%，66%，3%（均不含新股中签收益）。若2014年元旦净值为100，则当前净值为777。以7.24年折算，年化收益率约32.7%。
重要事项1.腾讯披露2020年年报。周三晚上，腾讯披露2020年年报，相关分析昨晚已成文发表。
——见3月25日书房《小企鹅继续飞翔》，此处不再重复。
2.分众披露年度及一季度业绩快报。
去年12月17日，已经发过年度业绩预告，当时给的是范围：38.6~42.6亿之间。
——相关分析参看《老唐实盘周记2020/12/19》。
本周四的快报是披露了准确数据：2020年营业收入121亿，同比持平。净利润40.04亿，同比增长113.55%。净利润落在预告范围内，没什么值得特别关注的，留着等4月23日正式发布年报后一起聊吧同时披露的2021年一季报预告：预计一季度净利润12.2~13.8亿，同比增长三十多倍。
这个同比增长数据没什么关注价值。
因为去年一季度正是千家万户居家隔离的时间，电影院彻底归零，大量写字楼停止运营。所以，盈利基数非常低。但12.2~13.8亿的盈利额，还是有关注价值的一季度是分众的传统淡季，自回A股借壳上市以来，分众一季度净利润数据如下表（单位亿元）：
即便按照一季度预告的利润底线计算，2021年1季度盈利也超过了2017和2018年的巅峰期。
——当然，这是以更多媒体点位实现的。总额创了新高，但「屏均净利」还没有回到巅峰。
即便如此，以这个一季度利润水平推测，2021年全年净利润很可能落在55~60亿区间，甚至有机会挑战更高水准，总体令人振奋我去年对2021年净利润做过大致估算，数据如下图按照上述估算，第一卖点1650亿和第二卖点1815亿，已经在今年的1月9日和2月10日触碰，并成功实施了卖出（卖出均价分别约为11.26元和12.39元）。
原本的估算里，是将2020和2021年两年合计净利润按照90亿考虑的。
现在2020年确认是40亿，相当于原估算对2021年净利润是按照50亿计入的。
根据最新一季报情况，2021年可能落在5560亿，套入原计算公式里，会让十年合计净利润多510亿，年度平均利润提升约0.5~1亿净利润。
这个增幅基本不影响买点和卖点的计算，故本次预告后分众的买卖点暂不做调整。
3.《外国公司问责法案》最终修正案通过北京时间3月25日，美国证监会宣布《外国公司问责法案》最终修正案通过，新规将在30天后生效。
根据新法案，外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）对会计师事务所检查要求的，其证券将被摘牌。按照新法案，外国企业赴美上市，需要提交材料证明公司不是国有企业或由外国政府控制，同时还需要提交会计审计底稿。这事情虽然针对所有非美国公司，但其实重点就是针对赴美上市的中国企业的。
因为数据显示，目前所有不接受美国PCAOB检查审计底稿的外国上市企业中，中国（含香港）企业占了近90%。对于在美上市的中国企业而言，至少涉及到提交这些材料：
公司是否由ZF实体控股；ZF直接间接在本公司拥有的股份比例；董事会成员里的党员资料；公司章程是否包含党/章内容等。这基本是不可调和的矛盾。这边不会允许提交，那边要求必须提交，企业就成了夹在风箱里的老鼠，两头受气目前在美上市的中国企业有大约220家，总市值超过2万亿美元。
最终结果，可能有很多企业不得不选择退市，然后寻找其他国家或地区申请上市。
——这个顺序也可以颠倒过来，先申请第二上市地，为三年后的强制退市做准备。
这事儿，老唐了解不深，不敢多谈。
只能说直觉上，长期利好港交所；短期利空VC，包括腾讯投资的部分企业的上市步伐，可能要调整方向；当然，利空在美上市中国企业的股价，也是无疑的。
4.关于点杀。第一家点杀对象海螺水泥，我阅读了2018、2019和2020上半年财报，大致有了一些看法。
只是因为海螺刚好是昨天披露2020年报，所以想等看完年报后再抽空成文。请朋友们不要着急，不要催。另外，总体看法可能略偏负面，也不知道会不会招来谩骂？
老唐要不要去买个“防喷头套或者油纸伞”先？图片图片5.本周有2篇读书笔记入选。入选笔记是：《巴芒演义》大忽无悠——by@William走向失败的捷径——by@土豆请这两位朋友留下收货地址——如果选择老唐的四本书签名套装做奖品。
或，留下微信号——如果选择加老唐微信好友做奖品。
无论是否入选，输出本身已经是对自己的巨大帮助，是非常深入的学习过程。
我相信所有写过读书笔记的朋友，都会有这个感触。
借着这个激励，将双手放在键盘上，给自己一个成长的机会吧！
本周运动本周有点琐事，周内有三天都忙碌在外，故本周只跑步1次10公里，散步1次9公里。
提前推送，没有记录周六早晨空腹口径体重，截图内还是上周六数据（175cm）。
下周预计交易无强烈申明本文为老唐个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满老唐个人的偏见和错误。
文中提及的任何个股或基金，都有腰斩或翻倍的风险。
坚持独立思考，万万不可依赖老唐的判断或行为作出买入或卖出决策。切记切记。
祝朋友们周末愉快关灯老唐就我看来你是极度深入研究公司精准把握估值低买高卖简单但很不容易而水晶苍蝇拍也是我认可的投资前辈跟你似乎不是个路数说话深奥复杂你书里也提到过他现金流折现模型我该学哪派唐书房关灯你这个说法就好比说你今天既想吃米饭又想吃面条但自己做不出决定来究竟吃什么其实吃什么都没有关系重要的是你要去行动不管米饭面条搞它两大碗先整个肚儿圆再说吃完后如果感觉到不好吃了再换也来得及人生又不是只有一次吃饭的机会虽然你不会用标点但毕竟你还是一个有选择能力的人你说对不对事了拂衣去老唐你好，请问您认为白酒企稳了吗？
唐书房我搞不懂啥东西叫企稳。事了拂衣去我摊牌了，就是洋河什么时候趋势能起来唐书房等到你不持有的时候，应该就能起来了。八九不离十邓聪老唐，一般上市已经很长时间的公司，精细看近3年年报，大略看之前年份的，以此来对企业做出是否值得买入的判断也够用吧？唐书房差不多。总体来说，就一句话：看后心中没有疑问了，就大致够用了，还有疑问就继续追寻，直至无疑问或者承认解决不了小小青蛙见的风是的雨请问老唐，对洋河业绩的信心来源于哪里呢？
原本对洋河的业绩预期，是否太过乐观？
唐书房来源于产品、历史、公司文化和股东结构。是不是太过乐观，只有你判断喽，完全有可能的陈磊唐叔，你好。前段时间美的回购股票，但不是注消而是分配给管理层以及员工。请问这个是不是损害了其他股东的利益？唐书房这个倒不一定。其实可以换个问法：公司给管理层和员工发工资，是否损害了股东利益？这是两个一模一样的问题。嘉陵江恒生etf卖出比买入价低？唐书房这有什么奇怪的呢？亏本卖出的行为，你也干过吧？
嘉陵江我经常这样，对您我有一些膜拜呀，才奇怪呢唐书房不奇怪，忘掉成本就对了。杨姚斌老唐，你好。刚好问一个小企鹅的事，就是游戏板块，虽然利润和增速都很不错，但是作为内容产业，有没有可能被其他公司的黑马游戏，或者自己多款游戏不成功所累，是不是一个确定性比较差的业务。
唐书房有这个可能，但其实确定性还是挺高的，少量漏网之鱼不改变战略大局。
wkx请问唐师，长远看，对中概互联和中国互联。是个机会不？从价值角度来讲企业还是那个企业，但是都回港股毕竟小河沟比不了大海大洋……唐书房机会，永远都是。至于是赚钱的机会还是赔钱的机会，我觉得还是要考虑估值水平。
wkx“看估值水平”，可不可以理解为，和这些企业在美或者在港上市影响不大？
唐书房对。