原创 2017-01-12 唐朝
「强调：连载07和连载08若是看着晕，跳过去就是了，不妨碍后面的理解。等学完前12课，在回过来看，就好理解多了」资本扣减项核心一级资本、其他一级资本和二级资本共同构成银行的资本。总体来说，我国银行业的资本构成更依赖核心一级资本。其他一级资本和二级资本工具则处于相对匮乏、有待发展的状态。
按照《巴塞尔协议Ⅲ》的设计，银行资本结构最理想的状态是核心一级资本、其他一级资本、二级资本占比分别为71.4%、9.5%、19.1%（至于为啥是这么精确的数据，别问老唐，世界银行业顶级专家们就是这么说的，背后的论证我也没研究过）。
截至2015年末我国银行的情况分别是81.1%、2.9%、16%，明显是核心一级资本偏多、其他一级资本偏少、二级资本略少的样子。在计算资本充足率的时候，需要在核心一级资本、其他一级资本和二级资本总和的基础上，减去规定的扣减项，才可以作为资本充足率的分子值。
资本扣减项，可视为监管层挤银行资本中泡沫成分的动作。其规定就是指出什么不算进监管资本，要点如下：
（1）报表里包含的商誉，从核心一级资本里扣除；
（2）报表里除土地使用权以外的其他无形资产，从核心一级资本里扣除；
（3）由银行经营亏损导致的净递延所得税资产，其他依赖于银行未来盈利的递延所得税资产超出银
行核心一级资本10%的部分，从核心一级资本里扣除；
脚注：企业经营赚钱，税务局收企业所得税。企业经营亏损，税务局不退税，但允许企业从以后某时间段的盈利里填补本年亏损后，再缴纳企业所得税。如果预期以后可以盈利，本年度的亏损额对应的所得税款，相当于企业预缴了所得税，算报表上的资产，叫递延所得税资产。所谓净递延所得税资产，大致可以看作递延所得税资产和负债相抵以后的净额。若需详细了解，可以阅读《手把手教你读财报》69~73页。
（4）贷款损失准备计提达不到规定最低水平的，缺口直接从核心一级资本里扣除；
（5）资产证券化销售利得，从核心一级资本里扣除；
（6）确定受益类的养老金资产净额，从核心一级资本里扣除；
（7）对资产负债表中没有按照公允价值计量的项目，实施套期保值形成的损益，从核心一级资本里
扣除（损加回，益扣除，下同）；
（8）商业银行自身信用风险变化导致其负债的公允价值变化带来的未实现损益，从核心一级资本里
扣除；
（9）银行直接或者间接持有的本行股票，从核心一级资本里扣除。直接或间接持有的其他各级资本
工具，从对应层级的资本里扣除；
（10）商业银行之间通过协议互相持有的各级资本工具，从对应层级的资本里扣除；
（11）银监会认定为虚增资本的各级资本投资，从对应层级的资本里扣除；
（12）银行对其他未达并表条件金融机构的投资，投资额或核心一级资本投资额超过本行核心一级资
本净额10%的部分，按规则扣除（规则琐碎拗口且与投资关系小，不介绍了）。
脚注：需要从对应级别的资本里扣除的，若本层级不足以扣除的，从更高一级资本里扣除，即二级资本不够扣的，从其他一级资本里扣；其他一级资本不够扣的，从核心一级资本里扣。
再一次感谢我们遇到了相对简单的时刻，上面这一大堆规定的扣减项，很多科目尚未在我国银行业实践中出现。因而，在我们目前看到的银行报表中，扣减项相对还很简单。
例如工商银行的各级资本及其扣减项在财报89页和90页，以及322页和323页（附件第143和144页）披露如下。从上表中可见，核心一级资本扣减项仅有4项，其他扣减项科目银行未涉及。下面二级资本扣减项只有1项，同样未涉及其他科目。有关监管资本的信息披露，作为银行财报的补充资料，在财报末尾按指定格式披露，如工商2015年财报的348~352页。以上部分解释了资本的构成及资本的扣减项，投资者通过本节内容，了解到银行面临的严格资本监管及监管资本组成后，更重要的是理解资本充足率数据所蕴含的观察意义。
资本充足率的观察意义为何监管机构要如此严格细致地规定各类资本构成及其比例呢？因为银行通过发放贷款而创造出来的钱，实际上类似一种可流通的担保凭证。
借款人首先以现有资产或未来收入对贷款做出超额担保，如拿100万元的房产担保贷款60万元；然后银行再以自身资本金给这笔贷款或现金提供连带担保责任；最后，政府以打击假币、协助清收的隐形承诺，又加了一层担保。三层担保叠加后，账户上的数字才获得了社会的信任，具备了购买力。政府是兜底的最后一家担保机构，对前两层担保监管越严格，自身责任才会越小。
资本充足率是一个比率，自然有两种方式可以改变它，一是改变分子，即资本总量；二是改变分母，即风险加权资产总量。如果一家银行的资本充足率等于或低于监管标准，或者只是略高于监管标准，则意味着这家银行诸多业务可能受限。接下来银行要么将资产更多地配置在低权重的资产上（如债券），要么就得收缩信贷规模，总之要缩小分母，达到在分子不变的前提下提高资本充足率的目的；或者可能寻求融资手段（配股或增发新股、发行优先股或可转债等），扩大分子，提高资本充足率。
缩小分母，其后果最大可能是营收或者利润的增长受限，导致每股收益增速下降；扩大分子，则要根据具体融资手段及价格来分析对银行股东利益的影响。
相反，如果一家银行的资本充足率数字高于监管标准，则意味着该银行短期无融资需求，具备进一步扩大资产规模、提高营收和利润的能力，或者在维持资产规模的情况下，有加大分红的能力。
另外，由于资本充足率是自有资本占经风险加权后的资产总额的比例，因而它也代表银行股东承受的经营杠杆的大小。资本充足率越高的银行，意味着承受的杠杆倍数越小，在经济不景气时股东可能面对的损失就越小；
反之，资本充足率偏低的银行，意味着使用了更大的杠杆，在经济不景气时股东可能面对的损失就越大。
当然，和投资者利用杠杆投资一样，在上升期中，杠杆用的越足，可能收益也越高。
这就是投资者粗看资本充足率数据可以得到的直观结论：资本充足率与监管标准之间的差距，可以作为估算银行未来业绩变化趋势及数量的工具。
——第三课完——怎么样，这块硬骨头够难啃的吧？这是本书里概念最多的一篇。这篇啃过了，后面基本一马平川了。
第9课虽然也略难，但没有这么多概念。与这两课比起来，其他16课基本就是玩儿中学了！当然，连第3课都没有难住你的话，恭喜你，银行业快要进你的能力圈了。