本来，上周六已经给朋友们拜过年。计划停更两周的。
结果市场先生发年终奖，硬拽老唐返场。看在丰厚奖金的份上，从了他返场回来，再祝朋友们：牛年大吉，万事如意天天开心，永远年轻本周交易本周短短三天，实现了三次交易第一次交易：周一（2月8日）茅台触碰第二卖点29700亿，老唐卖出近半茅台。
最低成交价2365元，最高成交价2368元，均价2366.2元。
所得资金，买入恒生ETF，成交均价1.541元。
这是老唐实盘公开七年多的时间里，茅台第一次从实盘第一重仓的宝座跌落，沦落为第四大持仓。
想着这算可以了吧？结果市场先生不满意。
第二次交易：今天上午（2月10日）再创新高，触碰老唐第三卖点32400亿，勾引老唐再次与之交易最低成交2580元，最高成交2588元，均价2582.22元。
所得资金继续存放于恒生ETF，均价1.55元。
对于自己深度研究的、仅仅因为价格过高而卖出的股票，我会留下最后一两个点，无论后市涨跌都陪着她，算是另一种观察仓吧。阿茅劳苦功高，给点特殊待遇：留3%不动第三次交易：今天下午，分众又触发1815亿第二卖点。
最低成交价12.37元，最高成交价12.40元，均价12.389元。
所得资金继续交给恒生ETF，成交均价1.552元。
当前持仓目前持仓腾讯25%，洋河20%，古井B6%，分众4%，茅台3%，海康2%，恒生ETF39%。另有福寿园1万股观察仓不计。下表除股价和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。
上周数据注：①持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化；
②仓位加总偶尔可能为 99%或 101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如 10%代表实际仓位在
9.50%~10.49%之间。收益2021年内收益20%（四舍五入数据）
自2014年公开实盘至今，年度收益率分别为62%，13%，23%，62%，-18%，52%，66%，20%（均不含新股中签收益）。若2014年元旦净值为100，则当前净值为906。以7.11年折算，年化收益率约36.3%。
今天这个特殊日子，咱们不聊啥企业事项了。分享一段刚刚发生的对话，供大家品味图片备注：这段话实时发生，我也精选上墙了。但不知道什么系统bug，并没有在留言区里展示出来。
我拷贝给大家吧！我估计这种实时发生的质疑和思考，可能比读一摞理念书籍更有价值，留给我们的印象会更深。
@蔡云亭：老唐好！茅台一直在涨，你觉得到了卖价，按照价值投资理论是对的。
但是中国国情与美国不一样，美国上市公司，好公司很多。
中国国内上市公司，值得长期投资的不多，优质资产很少，那么就存在大量资金涌进来投资这少量的优质资产，推高估值，这是必然的。
巴菲特持有可口可乐40年，期间是否存在高估值而卖出的情况？
照你的做法，今年估计你会卖出大部分股票，出现的情况是你没有好股票买入。
再过几年回头看，你卖出的资产在公司经营情况不变坏的情况下，股价一直在涨。这些问题不知道你是否思考过？@唐朝：老唐好！茅台一直在跌，你觉得到了买价，按照价值投资理论是对的，但是中国国情和美国不一样。美国上市公司好公司很多，中国国内上市公司值得长期投资的不多，优质企业很少，资金根本不愿也不敢进入股市，估值持续低落，是必然的。
巴菲特目前持有大量现金观望，而按照你的做法，今年你会花光所有现金，深度套牢。
再过几年回头看，你买入的资产在公司经营情况无论变好变坏的情况下， 股价都可能一直在跌。这些问题不知道你是否思考过？——2018年10月29日某架空世界里，@蔡云亭B 留言于老唐549.09元跌停板上加仓茅台时。
@蔡云亭：估值过高会有回调，等到买入区再买入，符合价值投资逻辑，这个思路完全正确。
但是估值过高的股票会回调多少，特别是食品饮料和医疗医药是刚需，这里面的优质股即使回调也难以回到买入区。中国的股市二级市场高估不少，这个现象普遍存在，可口可乐的市盈率现在才25左右。
@唐朝：从来不预测这些，也不认为自己有能力预测到。
当市场先生出价’可以利用’的时候，利用他。不可以利用的时候，当他不存在。完毕。
不知道朋友们看了上面的对话，会产生什么样的感触？图片<特别备注：上面有一条@蔡云亭B的架空留言是老唐虚构的。但书房2018年暴跌时，真有大量类似的留言。感兴趣的朋友，可以回到2018年下半年的书房文章下面随便翻看>
2018年10月16日，我在书房推送过一篇文章，题目叫《股市的巴普洛夫训练》，文中有这么一段：
今天，全文只需要改第一句话的一个词：将「离开」改成「留下」。其余文字原封不动，可以直接应用就在这篇《股市的巴普洛夫训练》一文结尾，老唐写到：
在那之后，老唐被嘲笑了很久，很久很久……今天收获的所有金钱，不过就是那时被嘲笑的补贴和奖金罢了今天，老唐依然可能被嘲笑，很久很久……甚至可能被一记佛山无影脚踢入投机者的行列，彻底“开除出价投队伍”茅台完全有可能继续涨，涨到80倍、100倍甚至更高。
如果再叠加茅台经营利润的提升（近于100%确定的事情），股价非常可能长期在高空盘旋。
坐在上面乘风破浪的高手们，完全有权力、有资格对已经被甩下去的老唐嗤之以鼻。
没关系。老唐水平很一般。历来又喜欢追求对的清楚、错的明白。各种清晰的结论和实时的操作，经常被市场打脸，早就习惯了被嘲笑我始终相信时间是最好的刻刀，不仅能够雕琢悲观与乐观，也能雕琢怀疑与信任。
如果我错了，让时间给我教训。如果我对了，奖学金直接到账。
对与错，我判断，我行动，我承受。投资其实很简单，轻松而愉悦我知道书房有很多朋友，今天也收到市场馈赠的丰厚红包。恭喜大家，贺喜大家财源滚滚让我们在这牛年新春的美好时刻，笑纳市场的肥美馈赠，享受美好的休闲生活，忘记股市的起起落落，把注意力集中在家庭，集中在自己所爱的人身上图片好好陪伴爱人，陪伴亲人，陪伴你在乎的所有人。
爱和陪伴，是人生更重要的投资与回报，千万不要忽视了图片正月初九再见啊诺老唐，高端白酒里面就茅台3%，这么确定的验钞机，太可惜了吧！市场疯狂的时候确实让人猜不到啊啊啊唐书房不可惜。不猜不就解决了咩唐书房20132015年茅台市值在13001800亿的时候，老唐白纸黑字的鼓吹和真金白银的买入，没有多少人听进去。眨眼间，老唐在大约3万亿（2.7万亿，2.97万亿，3.24万亿各卖1/3）清仓时，大家开始担心这么确定的印钞机，卖了太可惜了市场情绪，就是这么可爱。
omo Sapiens老唐把钱从茅台分众撤下来投到指数，这只是一跳，还需要从指数跳到另一个优质资产上，这两跳合起来才是一步，如果后面这一跳不顺利，则前面这一跳不如不跳。
唐书房然而，上帝不允许我们先确定后面顺利了，再跳前面一步STomoki新年快乐恭喜发财，顺便老唐我有一个小问题，您在卖出股票后是否会因为没有承接的股票而着急呢？我正在经历这种情况，今年卖了大概40%仓位的股票，找不到合适的票承接，每拖一天，打新市值就少一些，我就感觉我在亏钱，买入指数的话也是一样的问题，亏了申购额度，搞得我好着急啊！不过也是我太无能了，一直找不到合适的股票，所以已经给父母分红了十几万了，剩下的买了一个月的国债逆回购了唐书房不会。打新是持股的福利，为了打新而去强行拥有股票，我认为是本末倒置czr关注比赛本身，而不是记分牌。我想这句话不仅是被套时聊以自慰用的，上涨也是一样的。唐大师最近太关注记分牌了，并且当前的恒指也是高位追涨。
唐书房是吗？没办法，我大概几年前就关注到今天的记分牌了Jaden老唐，茅台的市场价跟出厂价有着很大差距，如果提价的话，那就有很大的利润，到时相应的估值就变低了。还是说按照当前1499元出厂价的利润估值？
唐书房不提价今天约540亿上下净利润，提价能涨到多少，算700亿，增长30%够厉害了吧。3.24万亿也超过45倍市盈率了